När köparna kunde förvänta sig 15% - 30% uppskattning och få 6% ränta, som inte skulle vara motiverade att köpa? Det var en no-brainer! Naturligtvis leder hög efterfrågan till högre priser. Och leder hög efterfrågan till fler nya bostäder, som byggare svara på efterfrågan. Flödet av pengar för bolån kom från nya och oreglerade källor. I en inte alltför avlägsen tidigare, regeringen reglerade enheter, såsom Fannie Mae, var de främsta köparna av bolån från långivare. På senare tid, Wall Street investerare in på marknaden för att köpa fastigheter lån.
Alternativa lån, amorteringsfria lån, 100% lån, kreativ ARM: s, ingen dokumentation och andra högriskprodukter blev vardagsmat. Vissa av dessa lån började med en låg ränta som låntagaren knappt kvalificerad för, och sedan bytte till en högre hastighet efter en kort tid. I många fall hade låntagarna inte förstår risken för att de var taking.For mesta av min erfarenhet i fastigheter, köpare lägger vanligtvis 5% - 20% ner, med 28% av sin inkomst tillåtet för inteckning betalning, och deras inkomster var dokumenteras.
När vi började se 100% finansiering på kontrakt, vi var lite oroad över bristen på personlig investering, eller hud i spelet, som de säger. Den underliggande förväntan var att marknadsvärdet på hemmet skulle öka snabbt, och köparna skulle täckas, om de behövs för att sälja. Bostad blev spekulativa. Sub-prime, alternativ, ingen doc och andra lån högrisk är inte begränsade till låg inkomst eller dålig kredit köpare, och är inte alltid underprissättning. Ofta mycket sofistikerade låntagare valde att behålla sina pengar och utnyttja köpet.
I alla prisklasser, lätt tillgång till låg ränta pengar drivs efterfrågan på bostadsägande, samt investeringar i hyresfastigheter. Oundvikligen, efterfrågan på bostäder har lett till prisökningar, och förhöjda inventeringar, som byggare producerade fler bostäder. Då cykeln var broken.What orsakade paus? Utmätningar. Investerare insåg snart att bolånesäkrade värdepapper innehöll mer risk än väntat, och slutat köpa dem