Det finns två skäl till varför dessa pengar gick in i fastigheter Omdömen
Den första är att Federal Reserve knuffade räntor ned till en löjlig nivå. Många människor som var smarta nog att inse att sådana låga räntor var bra för att investera i fastigheter gjorde just det. De investerade i hus och lägenheter. Är övertygade om att det enda sättet att gå var upp, suckers köpte med överge.
Jag minns körning genom en förort till Washington DC circa början av 2001 och kommer över en stadsdel, ett område utveckling, som hade en skylt framför det som sagt "4 sovrum hus från 1,2 miljoner". Jag minns att jag tänkte att alla hus som kan sälja för en miljon dollar inte bör vara i en utveckling. Omdömen
Vad var nästan lika galen var att jag minns också tänkte för mig själv att om jag bara kunde råd att köpa ett sådant hus , skulle jag göra en förmögenhet. Tack gode Gud att jag inte kvalificera sig.
Omdömen
Anledningen till att dessa hus, som några år tidigare skulle ha sålt för mindre än halva priset var nu sålde för mer än en miljon dollar var en kombination av otroligt lättförtjänta pengar skapas av Federal Reserve, och de nya ekonomiska verktyg bankerna hade utvecklats för att ta itu med ett nytt sätt att göra affärer i fastigheter.
Banker erkänt att många av de nya husägare på marknaden hade lite hud i spelet. Många av dessa nya husägare lägger mycket lite ner på sin nya boning.
Så, i ett försök att sprida riskerna och inte sätta sina balansräkningar i fara, många vanliga banker bestämde att det var i deras intresse att "sälja" de inteckningar som de har sitt ursprung till andra företag. Detta flyttade lånen bort från balansräkningen för banken och balansräkning företag som skapade Mortgage Backed Securities. Omdömen
Mortgage Backed Securities var ett sätt för investerare att tjäna pengar på den heta bostadsmarknaden. De erbjöd mycket lockande avkastning som betalas ut som obligationer, ofta långt över 7 eller 8% och kunde köpas i ett mäkleri konto.
De var lätta att äga, och bedömdes av kreditvärderingsinstitut som hög kvalitet. Varför skulle inte den genomsnittlige investeraren köpa bolånesäkrade värdepapper? Moodys, S & P och Fitch, oberoende kreditvärderingsinstitut, hade gett sitt stämpel av godkännande. Och fastigheter går bara upp rätt? Omdömen
Det finns många skurkar i den nuvarande ekonomiska röran, men en grupp som ofta förbises av den genomsnittliga observatören absolut nyckelroll kreditvärderingsinstituten hade