Risk Reversal

Som namnet antyder, är Risk Reversal en säkringsstrategi för återföring av risker med alternativ. Risk Återföring används för att säkra en position, eller skydda en position utan ytterligare kontanta utlägg. Med andra ord, vad man i huvudsak gör är att försäkra läge mot katastrofala förlust, samtidigt positionera sig för potentiella vinsterna.

I en risk reversal, skulle man använda premien från försäljningen av ett köp- eller säljoptionen att finansiera köpet av den motsatta alternativet för en minimal eller ingen utlägg av ytterligare medel.

Låt oss se hur detta ord med ett specifikt exempel: Omdömen

Verizon (VZ) avslutades kl $ 35,84 den 18 mars, 2011. 2013 (LEAPS) out-of-the-money $ 30 strejk sätter listas på $ 3,10 för att sälja . Om du säljer $ 30 språng sätter, kommer du att få en premie på $ 3,10. Genom att sälja denna put, du förpliktande dig att köpa aktien på $ 30 strejken. Detta innebär en risk under $ 26,90. Med andra ord skulle VZ behöva sjunka till under $ 26,90 innan du börjar förlora pengar på denna position.

Tekniskt sett kan VZ sjunka till 0, men du säljer $ 30 strejken eftersom du känner hausse på VZ, och förväntar priset att stiga under de närmaste två åren. När du säljer en sälj, är din högsta vinstpotential erhållen premie, i det här fallet $ 3,10. Omdömen

Eftersom du är hausse på VZ, skulle du samtidigt köper en out-of-the-money LEAP köpoption på $ 37 strejk för $ 2,91. Denna ställning skulle betalas av erhållen premie för sätter, och skulle även placera dig till vinst i någon Fördelen med VZ.

Din totala risk reversal ställning i detta fall skulle skapa en kredit på $ 0,19 per aktie, och skulle placera dig för någon uppsida i aktien.

Köp OTM Ring + Sälj OTM sätta Omdömen

Anta att du är baisse på en aktie, säg, Microsoft (MSFT). Du kan skapa en risk reversal som tar motsatt hållning, nämligen:. Köpa en out-of-the-money sätta (som skulle skydda nedsidan) och sälja och out-of-the-money samtal Omdömen

Köp OTM sätta + Sälj OTM Ring Omdömen

MSFT avslutades kl $ 24,80 den 18 mars 2011.

Genom att köpa en out-of-the-money hoppar $ 22,5 uttryckt, skulle du spendera $ 2,95 per aktie ($ 295 per 100-aktie kontrakt ). Du vilket skyddar eventuella nedgång i lager under $ 22,50 mellan nu och 2013. För att finansiera denna försäkring, du skulle sälja ett samtal, säger 2013 hoppar $ 25 strike uppmaning till $ 3,25 ($ 325 per kontrakt), vilket skapar en kredit på $ 0,30 ($ 30 per kontrakt). Du har just positi