Den modell som beskrivs rymmer alternativa ansvarsstrukturer och deras kontroller, så kallade prioriteringar betalning eller vattenfall. En allmän ansvarsstruktur består av trancher eller klasser. Vissa delbetalningar kan hållas på böcker av säljaren /securitizer. Men de flesta trancher motsvarar obligationer eller anteckningar som säljs till investerare. Generellt obligationer löfte (fast eller rörlig) räntor och amorteringar varje period. Men den samlade periodiska betalningen inte fast som i bolån. Dessutom kan en obligation garanteras av en tredje part försäkringsgivare.
I det här fallet kan betalningar inte vara sent eller förloras, såvida borgens standard. Om en obligation inte garanteras, så finns det en chans att en obligation betalningen är försenad eller förlorat eftersom en tillgång skjuter intresse eller standardinställningar. Ändå kan serviceföretaget överens om att främja saknade betalningar till den utsträckning det anses återvinnings, vara potentiellt ersättas av senare, överskott kassaflöden. Omdömen
trancher är i stort sett kategoriseras som senior eller underordnad, som motsvarar deras betyg kvalitet och kreditförstärkning .
Seniorer har högre betyg på grund av mer kreditförstärkning. Ordnade har lägre betyg på grund av mindre kreditförstärkning. I allmänhet, tillgångs- och skuld balanser är lika. Situationen när tillgångarna överstiger skulderna kallas över collateralization (O /C). Trancher förbättras genom O /C. Det finns fler tillgångar än skulder, så överskjutande säkerheter kan absorbera betalningsförsummelser före räntor och amorteringar på de trancher gå vilse. Delutbetalningar kan också förbättra andra trancher: De prioriteras i någon betalningsföreläggande.
Således saknas betalningar (på grund av tillgångs förluster) absorberas av lägst prioritet delen först. Seniorer förstärks av både O /C och underordnade trancher. I stora drag, få pensionärer betalas högre prioritet än underordnade, så det enda sättet en äldre skulle uppleva en saknad betalning om alla underordnade inte få betalt. Därför seniorer uppnå högre betyg än underordnade trancher som bedöms av kreditvärderingsinstituten.
Omdömen
Dessa begrepp är också känd som kredit trancher (med lägre rankade trancher absorbera förluster före högre rankade trancher) och sekventiell uppdelningen på trancher (med en oprioriterade delen absorbera förluster före en högre prioritet delen). Båda idéer att göra obligations kassaflöden mer stabil och förutsägbar än en given