Diskonterade kassaflöden värderings Methods

diskonterat kassaflöde (DCF)

DCF metoden innebär uppskattning av fritt kassaflöde tillgängligt för skuld och investerare (dvs. flöden den årliga kontanta genereras av verksamheten och slutvärdet av verksamheten i slutet av tidshorisonten) och diskontering dessa flöden tillbaka till nuet med den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden som diskonteringsränta för att komma fram till ett nuvärde av tillgångarna, är DCF ofta den primära värderingsmetod i M & A, jämförbara börsnoterat företag och jämförbar förvärvsanalys används ofta som en bekräftelse metoder Omdömen

DCF är PV av 2 huvudtyper av fria kassaflöden:

1.

Fri kassaflöden till alla finansiärer (skulder och eget kapital) katalog

2. Fri kassaflöden till eget kapital leverantörer Omdömen

grundläggande karaktär, gör DCF för förhör alla antaganden och utföra känslighetsanalys. Man kan lätt uppskatta egna kapital från företagsvärdet genom att subtrahera marknadsvärdet av skulden idag Omdömen

1. Projekt fria kassaflöden från ett företag under prognosperioden. Typiska prognosperioden är 10 år. Däremot kan intervallet variera från fem till 20 år

1.

Använd den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) för att bestämma lämplig diskonteringsränta intervall Omdömen

2. Uppskatta slutvärde av verksamhet i slutet av prognosperioden Omdömen

3. Bestäm värdet för företaget genom att diskontera de prognostiserade fria kassaflöden och slutvärde till den nuvarande Omdömen

4.

Tolka resultaten och utföra känslighetsanalys

Beräkning av fritt kassaflöde börjar med ekonomiska prognoser; Omfattande prognoser (dvs fullt integrerad resultaträkning, balansräkning och kassaflödesanalys) ger vanligtvis alla nödvändiga uppgifter, kvaliteten på DCF-analys är en funktion av kvaliteten på prognoser, Bekräfta och validera viktiga antaganden prognoser, medvetandegöra variabler som köra prognoser Källor till prognoserna inkluderar Target bolagets ledning, förvärva bolagets ledning, Forskning analytiker Bankers

DCF - FCF:

Det fria kassaflödet är Vad är det? un-levered kontanter tillgängliga för borgenärer och ägare efter skatt och återinvestering, Un-levered innebär fri från finansieringsverksamheten överväganden Kontrast med kassaflöde från rörelsen (som består av årets resultat plus avskrivningar och nedskrivningar samt uppskjuten skatt och icke kassaflödespåverkande kostnader), gratis kassaflöden kan forecast from ett företags finansie