skulder och eget kapital marknadsvärden används bör representera "target" kapitalstruktur (kapitalstrukturen som omfattar planerade skuld och eget kapital finansieringar eventuella) katalog
Kostnaden för skuld Rådgör med skuldkapitalmarknaderna grupp för en 10-års löptid all-in nya emissionskursen på kreditvärdighet som motsvarar den riktade kapitalstruktur. Som en del av denna process, bör du titta på avkastningen på nyemissioner av jämförbara bolag eftersom kostnaden för skulden är en funktion av de risker som är förknippade med en viss verksamhet /industri . Om företaget har statsskulden enastående och du inte har för avsikt att ändra sin kapitalstruktur, hitta kreditbetyg Omdömen Kostnad för aktierelaterade Review Använd Capital Asset Pricing Model (CAPM) . Den riskfria räntan kan ses som räntan på en generisk 10-åriga stats noteRoughly matchar löptid prognoser = cov (r, RM) /var (RM), vanligtvis uppskattas med hjälp av en tillbakagång. Uppskattningen frågor-Betas kan förändras över tid-inte använda data från alltför långa sedan-fem år av månadsuppgifter är rimligt Omdömen DCF - Terminal värde Omdömen Terminal värde är värdet av alla framtida kassaflöden efter den explicita prognosperioden på 10 år . Viktiga drivkrafter värde, Ökningen av NOPLAT (g), Avkastning på investerat kapital ROIC är högre värde om ROIC är högre än WACC, högre tillväxttakt är bra eftersom våra projekt har en ROIC större än kostnaden för kapital, Värde är lägre om ROIC är högre än WACC är högre tillväxttakt dåligt eftersom våra projekt har en ROIC lägre än kapitalkostnaden . Kan även uppskatta slutvärde med hjälp av en exit flera . . (Terminal value = Statistik x Multipel Prognos 10 explicita år FCF, EBITDA, nettoresultatet . Använd en multipel av alla relevanta siffra: Bokfört värde, netto resultat, kassaflöde från rörelsen, EBIT, EBITDA, försäljning, etc. Terminal värde bör vara ett Enterprise Value, INTE ALLA multiplar producerar en Enterprise Value (t.ex. P /Es) Review Multiplicera och uppskatta Terminal Value DCF - Terminal värde: exit flera DCF - Terminal värde: evighet tillväxt validera och prov projektion assumptions- överväga noggrant alla variabler vid beräkning av diskonteringsräntan, Konsekvens antaganden om räntor, inflation, skattesatser och kapitalkostnaden är kritisk, Eftertänksamt tänka slutvärde metodik, gör känslighetsanaly
Kent Lucas avslöjar stora vinster i småstads Usa