Om Tyskland håller rytande tillsammans i sin nuvarande takt, inflationstrycket kommer att hota att ångra ekonomi. Denna möjlighet kommer att vara mindre tolereras i landet Weimar än det är i Kina. Men hårdhänta vandringar kan innebära att trycka Grekland och Portugal i djup recession ... eller depression. Omdömen
Och situationen bara blir mer komplicerat därifrån ...
Omdömen
Vissa säger att svaret är att sluta tiptoeing runt det verkliga problemet: Behovet av de kämpande perifera länderna att omstrukturera sina skulder Omdömen
Sluta låtsas att Grekland har ett hopp i Hades för att betala av dess nästan halv biljon dollar skuldberg, denna visdom. säger. Låt fordringsägarna ta hårklippning. Låt träningen processen börjar och obligationsinnehavare ta konsekvenserna. Omdömen
Det finns en anledning, men varför vita i ansiktet politiker talar som om det här alternativet finns inte.
Säger Christine Lagarde, finansminister i Frankrike, med avseende på grekiska skulder: "Vad jag utesluter omstrukturerar Det råder ingen tvekan om det.". Omdömen
Och varför skulle Frankrike vara så helt emot grekisk default? Eftersom franska och tyska banker laddas till gälarna med statspapper periferiländer Omdömen
Det är subprime skuldkrisen på nytt -. Men denna gång på en suverän skala. Grekland är som en desperat vattens husägare med en negativ amortering inteckning och garnerad lönecheck.
Frankrike och Tyskland äger bankerna sitter på en stor hög av giftiga inteckning derivat som kommer att blåsa upp om Grekland och Portugal, undervattens husägare, våga standard. Omdömen
Vad händer, bit för bit, är en påtvingad utbyte där privata innehavare av periferin ländernas skulder håller på att räddats av skattebetalarna. De dumma banker, som har fått sig i allvarlig varmvatten en gång, får en stealth räddning från euroområdet politiska systemet.
Omdömen
Lee Buchheit, en New York-baserad advokat som hjälpte till att förhandla omstruktureringen Uruguays 2003, nyligen skrev följande på Grekland:
Om svärd en skuldsanering måste så småningom att falla för att göra Greklands skuld hanterbar, att svärd kommer att falla framför allt på halsen av de officiella långivarna sektorn ... De ursprungliga fordringsägare har bytt plats i KÄRRA med officiell