utföras inom ett företag för att kunna expandera. Som Ginsberg (1968) säger, och detta gör skillnaden mycket tydlig ... Portföljinvesteringar är mycket ofta det sätt på vilket kapitalinvesteringar finansieras ... Detta innebär att, som tidigare nämnts, många företag köper aktier på börs att ge extra ekonomiskt stöd för sina företag.
En kort historisk översikt Under den senaste tiden, tre verk sticker ut från resten att presentera nya idéer; de av Markowitz (1959), Clarkson (1962), och Weaver och Hall (1967). Dessa representerar tre vitt skilda metoder. Markowitz använde matematisk analys och optimering av tekniker; Clarkson använde simulering av människans förhållningssätt och Weaver och Hall anställda ofta använda metoder statistisk analys. Emellertid kan alla tre metoder tänkas som utgående från en grundmodell av investeringar. Markowitz modell är det enklaste för att passa hans strikta matematiska metoder.
Weaver och Hall modell är mer komplex men begränsat av valet av statistisk analys (linjär regression). Clarkson, dock koncentrerat sig på modellering kakel beslutsförfaranden som parallellt de numeriska metoder som beskrivs ovan så mycket som den statiska modellen för investeringar som liknar Markowitz och Weaver och Hall. Med andra ord investeringsprocessen kan delas upp i två delar. Den första är statisk och det står de faktorer som andels Priserna beror liksom deras relation. Denna funktion kan manipuleras på ett antal sätt att ger giltiga förutsägelser om framtida aktie-priser.
De tekniker som används av de tre författarna som nämns finns tre sätt att manipulera funktion, men många andra finns och vissa är fortfarande oprövad.
(1) Markowitz Nästan alla stora investeringar görs i en portfölj av flera enskilda investeringar. Detta sprider inte bara risk över hela portföljen (som kan innehålla 100 eller flera olika värdepapper) men i teorin en högre avkastning kan uppnås under en lång tidsperiod genom att ständigt ändra sammansättningen av portföljen.
Markowitz försökte svara på frågan "vilka värdepapper bör investeras i och hur mycket av en investering ska göras i varje?" Han gjorde detta genom att anta att säkerheten avkastning (ökning eller minskning av aktiekursen) är en slumpvariabel omfattas av lagstiftningen av sannolikhet. Den enkla formulering av problemet lett till ett av maximera avkastning föremål för olika begränsningar och Markowitz devise